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虧損三年的物農網上市后暴漲 C2F模式是風口還是炒作?

作者:楊仕省 劉暢

來源:華夏時報

發布時間:2020-12-18 23:00:38

摘要:近日,登陸納斯達克的中國企業物農網(WNW.US)上市即迎暴漲,上市三天股價上漲15.35倍,最高時增長到發行價的20.13倍,曾觸發多次熔斷。此番暴漲引發市場對物農網和C2F模式的關注,但在股價沖天的背后,物農網卻背負著132萬美元的虧損,且連續三年虧損。

虧損三年的物農網上市后暴漲 C2F模式是風口還是炒作?

華夏時報(www.281859.tw)記者 楊仕省 見習記者 劉暢 深圳報道

近日,登陸納斯達克的中國企業物農網(WNW.US)上市即迎暴漲,上市三天股價上漲15.35倍,最高時增長到發行價的20.13倍,曾觸發多次熔斷。

據悉,物農網是一家總部位于深圳的線上和移動購物平臺企業,該企業主要通過旗下網站經營線上零售店,在網站上出售食品。但該企業并不直接參與種植、栽培或生產食品,而是為生產農產品的農戶和消費者提供直接聯系的平臺。采取由個人會員發起集體預訂,生產基地按需生產的模式,即所謂C2F模式(Customer-to-Factory)。

而此番暴漲引發市場對物農網和C2F模式的關注,但在股價沖天的背后,物農網卻背負著132萬美元的虧損,且連續三年虧損。著名財經評論員侯寧在接受《華夏時報》記者采訪時表示:“C2F的模式并不是新鮮概念,其實就是訂單農業,典型的如拼多多等都在實踐?!币虼?,股價的飆升預示著C2F模式成為新的風口還是藏著炒作之嫌?

什么是物農網和它的C2F模式

物農網的C2F模式是英文Customer-to-Factory(消費者對工廠)的縮寫,C指的是消費者,F指的是工廠,指消費者通過互聯網向工廠定制商品的一種新型電子商務模式。在物農網表現為消費者向農業產品生產者提出需求,農產品生產者按需提供的“定制”模式。

據悉,物農網是一家總部位于深圳的線上和移動購物平臺企業,該企業主要通過旗下網站經營線上零售店,在網站上出售食品,但其銷售的產品全部由供應商提供,物農網只是為生產農產品的農戶和消費者提供直接聯系的平臺。從提供的產品結構來看,其主營糧食、食用油和調味品。

圖片 1.jpg

物農網會員管理模式示意圖

物農網自2017年開始向C2F轉型,致力于減少中間流通環節,使需求側與供給側精準對接。3年間物農網營收持續增長,但虧損也隨之擴大,2018年和2019年,物農網的營業收入分別為107萬美元和768萬美元,同比增長613%;毛利分別為22萬美元和190萬美元,同比增長735%;毛利率分別為21%和25%。

截至今年上半年,物農網營收299萬美元,同比增長21.4%,虧損卻達到132萬美元,同比增加185%。實際自2018年起,物農網的虧損勢頭就一直延續。從數據來看兩年半內,公司凈虧損累計為404.5萬美元,約合人民幣2642萬元。

2016年起,C2F借“新零售”之風受到市場關注,曾在茶葉和其他高附加值經濟作物領域掀起了一陣私人定制的浪潮,除農業外家具業和珠寶行業也引入了C2F模式。根據統計數據,截止2019年10月中國定制家具行業創造2800億元產值。定制品類也從單一的櫥柜向全屋定制蔓延,同時帶動了家裝行業向C2F轉型。

股價瘋漲,C2F是風口還是炒作

既然概念已不算新鮮,公司體量也不算很大,那么為什么會在上市之初就受到資本如此追捧呢?

圖片 2.jpg

物農網上市三天以來股價走勢圖

香頌資本執行董事沈萌在接受《華夏時報》記者采訪時認為,由于公司并不大,因此上市后的暴漲恐怕并不能反映市場的真實狀況。既不代表這家企業有長期的增長潛力也并不能認為其C2F模式得到了資本市場認同,更不能理解為C2F模式成為資本市場新的風口。

沈萌表示:“農業與物聯網雖然的確具有相互融合的潛力,但是從農業科技市場的消費能力等各方面看,這種模式落地的難度還是很大,畢竟這樣按需定產,雖然減少了庫存和銷售的周轉壓力,但是也失去了規?;a的成本優勢?!?/p>

對此,物農網表示將開設1000家覆蓋社區超過10000個的線下物農食堂,以擴大需求。目前已有30家物農食堂落地。但從物農網的虧損情況來看,這一模式商業性的確不強,不可避免地引發了市場對其股價暴漲涉嫌炒作的猜測。

著名財經評論員侯寧在接受《華夏時報》記者采訪時坦言,物農網之所以3天暴漲20倍,主要還是因為近來美國資本爆炒IPO和中概股的瘋狂所致。他還指出,導致其股價暴漲的另一個原因是,隨著美國對中概股登陸的限制越來越多,類似資源可能在市場看來會逐步短缺。

美股火爆的炒作背后是美國無限制的印鈔,從3月到現在美國已印鈔近四萬億美元,超過中國改革開放40年來積累的所有外匯儲備。而這些資金大量流入股市,造成美股最近行情的暴漲。侯寧表示,和目前美國的“六股牛市”一樣,這種炒作,包括對新能源汽車中概股的炒作,都是難以持續的。

“這對A股的啟示倒是有的,即第一,不要干預二級市場的投資投機行為;第二,上市公司商業模式的重要性重于業績?!焙顚幾詈筇崾镜?。

責任編輯:徐蕓茜 主編:公培佳

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